📌 A Schulz (SHUL4) reportou um 3T25 fraco, refletindo o cenário desafiador para a indústria de bens de capital. A Receita Líquida Consolidada caiu 3% na comparação anual, para R$ 513,5 milhões.
A administração atribuiu a queda à "desaceleração econômica", especialmente na indústria de caminhões e ônibus.
Essa retração na demanda, combinada com custos maiores (ociosidade operacional e ajustes na fundição), causou uma forte compressão nas margens.
O Lucro Bruto caiu 12%, para R$ 122,7 milhões, com a margem bruta recuando 3 p.p., para 24%.
O impacto foi ainda mais forte na linha final: o EBITDA caiu 22%, para R$ 78,7 milhões, e o Lucro Líquido recuou 12%, para R$ 68,8 milhões.
Os únicos destaques positivos foram a Unidade Compressores e a manutenção de uma sólida posição de caixa líquido.
Destaques-Chave do 3T25
•Receita Líquida: R$ 513,5 milhões (-3% A/A).
•Lucro Bruto: R$ 122,7 milhões (-12% A/A).
•Margem Bruta: 24% (queda de 3 p.p. A/A).
•EBITDA: R$ 78,7 milhões (-22% A/A).
•Margem EBITDA: 15% (queda de 4 p.p. A/A).
•Lucro Líquido: R$ 68,8 milhões (-12% A/A).
•Posição de Caixa Líquido: R$ 130,7 milhões (aumento de 121% vs. Dez/24).
Análise da Capitalizo (Resultado Negativo)
Avaliamos os resultados como negativos. A Schulz é altamente exposta ao setor automotivo pesado (caminhões e ônibus), que registrou forte queda na produção (-17%) e emplacamentos (-18%). As vendas da Schulz para este segmento despencaram 20%.
A queda de 22% no EBITDA mostra uma severa deterioração operacional e perda de rentabilidade.
A Unidade Compressores (+3% no MI e +13% nos EUA) e a excelente posição de caixa líquido atuam como mitigadores, mas não compensam a forte queda no negócio principal (Automotiva).
Complemento Estratégico
A administração espera um 4T25 "ainda mais restritivo", sinalizando que a pressão sobre os resultados deve continuar. A diversificação para máquinas agrícolas (+22%) foi positiva, mas ainda insuficiente para compensar a queda no segmento principal de caminhões.
Análise da Capitalizo
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