📌 A JBS (JBSS32) reportou seus resultados do 3T25, apresentando um cenário misto.
A companhia atingiu uma Receita Líquida recorde de US$ 22,6 bilhões, um crescimento de 13% em relação ao 3T24 , com expansão em todas as unidades de negócio.
Contudo, a rentabilidade foi o ponto fraco.
O EBITDA Ajustado (IFRS) caiu 15% (A/A), para US$ 1,83 bilhão , e a margem EBITDA consolidada encolheu 2,7 pontos percentuais, de 10,8% para 8,1%.
O Lucro Líquido atribuível foi de US$ 581 milhões, uma queda de 16% na comparação anual. O resultado foi severamente impactado pela compressão de margens na maioria das divisões, especialmente na América do Norte, devido aos custos elevados do gado.
Destaques-Chave do 3T25 (em USD)
•Receita Líquida: US$ 22,6 bilhões (+13% A/A).
•EBITDA Ajustado (IFRS): US$ 1,83 bilhão (-15% A/A).
•Lucro Líquido: US$ 581 milhões (-16% A/A).
•Margem EBITDA Ajustada: 8,1% (queda de 2,7 p.p. A/A).
•Alavancagem (Dív. Líq./EBITDA): 2,39x (vs. 2,15x no 3T24).
Análise da Capitalizo (Resultado Negativo)
Avaliamos os resultados como negativos. O crescimento recorde da receita, embora positivo, foi completamente ofuscado por uma forte deterioração operacional.
A JBS sofre com o ciclo de custos: a alta histórica no preço do gado nos EUA, com disponibilidade limitada , levou a divisão JBS Beef North America (a maior em receita) a reportar um EBITDA negativo de US$ 42 milhões.
A fraqueza foi generalizada: Seara (-30% EBITDA) , JBS Brasil (-18,7% EBITDA) e USA Pork (-11,5% EBITDA) também viram suas margens comprimidas pela alta dos custos ou desafios de mercado.
Complemento Estratégico
O único ponto fora da curva foi a JBS Austrália, que teve um desempenho excelente (+42,7% no EBITDA) , conseguindo repassar a alta de 26% no custo do gado local.
A alavancagem subiu para 2,39x , mas permanece dentro da meta de longo prazo da empresa, mostrando que o balanço segue controlado.
Análise da Capitalizo
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