📌 O IRB (IRBR3) reportou seus resultados do 3º trimestre de 2025 (3T25), que vieram fracos do ponto de vista de receita e lucro. O Lucro Líquido atingiu R$ 98,7 milhões, uma queda de 14,8% em relação ao 3T24.
A queda no lucro está ligada à estratégia de clean-up da companhia, que resultou em uma redução de 11,0% no Prêmio Emitido (receita), para R$ 1,93 bilhão. Além disso, houve um aumento de 26,2% nas despesas administrativas.
O destaque positivo, no entanto, foi a forte melhora no índice de sinistralidade, que caiu 6,7 p.p., para 61,2%.
Destaques-Chave (3T25 vs. 3T24)
•Lucro Líquido: R$ 98,7 milhões (queda de 14,8% A/A).
•Prêmio Emitido (Receita): Queda de 11,0% A/A, para R$ 1,93 bilhão.
•Índice de Sinistralidade (Positivo): Forte melhora de 6,7 p.p. A/A, caindo para 61,2%.
•Resultado de Subscrição: R$ 115,7 milhões (estável, -1,9% A/A).
•Despesas Administrativas (Negativo): Alta de 26,2% A/A , para R$ 107,9 milhões.
•Índice Combinado: Piora leve para 102,5% (vs. 102,1% no 3T24).
•Resultado Financeiro: Sólido em R$ 186 milhões (vs. R$ 196,4 milhões no 3T24).
Análise da Capitalizo (Resultado Negativo)
Avaliamos o resultado como Negativo. O lucro líquido caiu 15% e a receita encolheu 11%, o que torna o resultado final ruim. No entanto, o "porquê" do resultado ser fraco não é tão ruim quanto parece e tem aspectos estratégicos.
A queda na receita é intencional, fruto da limpeza de contratos não rentáveis, especialmente no segmento Vida (cuja receita de prêmios emitidos caiu 61%).
A prova de que essa limpeza funciona está na sinistralidade, que melhorou 6,7 p.p.. Com isso, o IRB conseguiu manter seu resultado de subscrição (o "lucro técnico") estável em R$ 115,7 milhões , mesmo com uma base de prêmios ganhos 19% menor.
O que realmente levou o lucro para baixo foi o aumento de 26,2% nas despesas administrativas , que a empresa atribui a custos de reestruturação (PDV e Transformação Digital).
Complemento Estratégico
Apesar dos números fracos, a solvência da companhia melhorou, atingindo 251% , e a S&P elevou o rating nacional para 'brAAA' em setembro, validando a melhora da solidez do balanço. A empresa segue focada em priorizar rentabilidade em vez de volume.
Análise da Capitalizo
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