Nosso Posicionamento: A possibilidade de IPO da Compass não é inédita. Em 2021, a Cosan vendeu aproximadamente 4,7% da companhia para a Atmos por cerca de R$ 810 milhões, o que implicava um valuation próximo de R$ 16,5 bilhões à época.
Esse histórico serve como referência para estimativas atuais de valor.
No mercado, especula-se que uma eventual oferta poderia movimentar algo entre R$ 3,5 bilhões e R$ 5 bilhões em captação, a depender do percentual ofertado.
O valuation final dependerá do tamanho da fatia colocada no mercado e das condições de precificação no momento da operação.
Entendemos que um eventual IPO, se realizado em patamares atrativos, pode representar mecanismo relevante de geração de valor para os acionistas da Cosan, seja pela monetização parcial do ativo, fortalecimento de estrutura de capital ou maior visibilidade para o negócio de gás natural, que possui histórico operacional consistente.
Análise da Capitalizo
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Complemento Estratégico
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