📌 A LWSA (LWSA3) reportou seus resultados do 3T25, que exigem atenção aos detalhes. A Receita Líquida Consolidada cresceu 10,9%, para R$ 387,4 milhões , impulsionada pela aceleração do segmento Commerce (e-commerce, ERPs e pagamentos), que avançou 16,6%.
O resultado foi impactado por um prejuízo líquido contábil de R$ 287,8 milhões. Contudo, este valor é não-caixa e se deve, majoritariamente, à baixa contábil (impairment) pela venda de operações não estratégicas (Wake Creators e a carteira corporativa da Nextios).
Excluindo esses efeitos, o Lucro Líquido Ajustado foi o grande destaque: somou R$ 56,6 milhões, um crescimento de 52,9% sobre o 3T24, com a margem líquida ajustada subindo 4,0 p.p., para 14,6%. O EBITDA Ajustado também cresceu 18,1%, para R$ 87,0 milhões.
Destaques-Chave do 3T25
•Receita Líquida: R$ 387,4 milhões (+10,9% A/A).
•Receita (Commerce): R$ 283,4 milhões (+16,6% A/A).
•Receita (BeOnline/SaaS): R$ 104,0 milhões (-2,1% A/A).
•Prejuízo Líquido (Contábil): R$ 287,8 milhões (devido a baixas não-caixa).
•Lucro Líquido Ajustado: R$ 56,6 milhões (+52,9% A/A).
•EBITDA Ajustado: R$ 87,0 milhões (+18,1% A/A).
•Fluxo de Caixa Livre (Após Capex): R$ 70,5 milhões (+607,6% A/A).
Análise da Capitalizo (Resultado Positivo)
Avaliamos o resultado como positivo. O forte prejuízo contábil assusta, mas é um evento não-caixa que "limpa o balanço".
O que importa é a operação: o negócio principal (Commerce) está acelerando (+16,6%) , o Lucro Ajustado cresceu 53% e a Margem EBITDA Ajustada expandiu 1,4 p.p. , mesmo com a pressão da reoneração da folha.
O maior destaque foi a geração de caixa: o Fluxo de Caixa Livre (após Capex) foi R$ 70,5 milhões, um salto de 607% que mostra a força da operação. A empresa está "arrumando a casa", focando no que dá lucro e gerando muito caixa.
Complemento Estratégico
A LWSA está executando sua estratégia de focar no ecossistema Commerce, que é mais rentável e tem maior potencial de crescimento.
A venda das operações de menor margem (Wake Creators e Nextios) deve melhorar a rentabilidade consolidada nos próximos trimestres. A companhia segue sem dívida bancária e com R$ 309,3 milhões em caixa.
Análise da Capitalizo
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