📌 A Amazon (AMZ034, AMZN) reportou resultados fortes no 3T25, com a receita líquida crescendo 13% ano a ano (a/a), para US$ 180,2 bilhões.
O grande destaque foi a re-aceleração da AWS (Amazon Web Services), que viu suas vendas crescerem 20% a/a, para US$ 33,0 bilhões, um ritmo que, segundo o CEO, não era visto desde 2022.
O Lucro Operacional GAAP ficou estável em US$ 17,4 bilhões. No entanto, o número foi impactado por US$ 4,3 bilhões em encargos não recorrentes (US$ 2,5 bi de um acordo com a FTC e US$ 1,8 bi em custos de demissão).
Excluindo esses itens, o lucro operacional ajustado foi de US$ 21,7 bilhões, demonstrando forte performance.
O Lucro Líquido GAAP saltou para US$ 21,2 bilhões (vs. US$ 15,3 bi no 3T24).
Este valor, porém, foi significativamente inflado por um ganho de US$ 9,5 bilhões antes de impostos, vindo do investimento da empresa na startup de IA Anthropic.
O Fluxo de Caixa Operacional (TTM) cresceu 16% para US$ 130,7 bilhões.
Destaques-Chave do 3T25
•Receita Total: US$ 180,2 bilhões (+13% a/a).
•Receita AWS: US$ 33,0 bilhões (+20% a/a).
•Receita North America: US$ 106,3 bilhões (+11% a/a).
•OpIncome (Ajustado): US$ 21,7 bilhões (excluindo US$ 4,3 bi em encargos).
•Lucro Líquido (GAAP): US$ 21,2 bilhões (+38,5% a/a) (inclui US$ 9,5 bi de ganho com Anthropic).
•EPS (Diluído): US$ 1.95.
•Guidance Q4 (Receita): US$ 206,0B - US$ 213,0B (crescimento de 10% a 13%).
Análise da Capitalizo (Resultado Positivo)
Avaliamos o resultado como excelente. O mercado aguardava a re-aceleração da AWS, e ela veio. Os números GAAP estão "poluídos" por eventos únicos (ganho da Anthropic , provisão da FTC ), mas a performance operacional subjacente é muito forte.
A AWS foi o motor, com lucro operacional de US$ 11,4 bilhões, provando que os investimentos em IA estão gerando demanda real.
O Free Cash Flow (TTM) caiu , mas por um bom motivo: um aumento de US$ 50,9B a/a em CapEx (investimentos), majoritariamente para data centers de IA.
Complemento Estratégico
A estratégia de IA da Amazon está em toda parte. Na AWS, com chips próprios (Trainium2) e parcerias (NVIDIA, Anthropic). No varejo, com o assistente Rufus (usado por 250M de clientes) e ferramentas para vendedores.
O ganho de US$ 9,5 bi no investimento da Anthropic não é apenas financeiro, mas uma validação estratégica de sua parceria-chave em IA. A empresa está investindo pesado (CapEx) para garantir a capacidade necessária para o boom da IA generativa.
Análise da Capitalizo
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