📌 A Localiza&Co (RENT3) encerrou o quarto trimestre de 2025 com um Lucro Líquido Ajustado de R$ 939 milhões, um crescimento de 12,1% em relação ao 4T24.
O desempenho foi impulsionado pela recomposição das tarifas de aluguel e por um volume recorde de vendas na divisão de Seminovos, que comercializou mais de 77 mil veículos no trimestre (+7,8% YoY).
A receita líquida consolidada atingiu R$ 11,0 bilhões no período (+11,7% YoY).
No consolidado de 2025, o lucro líquido contábil somou R$ 1,87 bilhão, afetado negativamente por ajustes tributários (IPI Verde) e pela baixa do prejuízo fiscal da Locamerica após sua incorporação.
Ajustado por esses efeitos não recorrentes, o lucro anual saltaria para R$ 3,4 bilhões.
Destaques do Resultado (4T25 vs 4T24):
•EBITDA Consolidado: R$ 3,7 bilhões (+12,1%), com margem consolidada de 48,1% sobre as receitas de aluguel.
•Aluguel de Carros (RAC): Diária média de R$ 156,8 (+6,3%) e taxa de utilização recorde de 80,3%.
•Gestão de Frotas (GF): Margem EBITDA subiu para 76,2%, ajudada por eficiência em manutenção e créditos fiscais.
•Seminovos: Receita líquida de R$ 5,8 bilhões (+16,1%), refletindo a estratégia de renovação da frota.
•Alavancagem: Relação Dívida Líquida/EBITDA em 2,26x, nível considerado confortável pela gestão.
Análise da Capitalizo (Resultado Positivo)
A Localiza demonstrou uma sólida recuperação de margens e de retorno sobre o capital investido, com o ROIC ajustado atingindo 15,5% no 4T25 — um spread de 5,5 p.p. acima do custo da dívida.
A companhia conseguiu compensar a maior despesa financeira (CDI mais alto) através de ganhos de produtividade e do aumento sustentado das diárias médias tanto no RAC quanto na Gestão de Frotas.
O recorde de vendas em Seminovos sinaliza que o gargalo de renovação de frota está sendo superado, permitindo a redução da idade média dos veículos.
Complemento Estratégico
A conclusão da integração sistêmica e a migração para o Novo Mercado simplificam a estrutura societária e pavimentam o caminho para a captura de sinergias tributárias via amortização de ágio.
Notamos uma redução intencional na frota de "uso severo" em Gestão de Frotas, visando priorizar contratos de maior rentabilidade e veículos leves.
Para 2026, a aceleração das vendas de Seminovos no primeiro bimestre (+15% vs. início de 2025) indica uma tendência de continuidade no rejuvenescimento da frota e potencial destravamento de valor operacional.
Análise da Capitalizo
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