📌 O Banco do Brasil (BBAS3) divulgou seus resultados de 2025, evidenciando o forte impacto da transição para a norma Resolução CMN 4.966/21.
O Lucro Líquido Ajustado do quarto trimestre (4T25) totalizou R$ 5,742 bilhões, uma retração de 40,1% em comparação ao 4T24. No acumulado de 2025, o lucro somou R$ 20,685 bilhões, recuo de 45,4% frente ao ano anterior.
Apesar da queda nominal acentuada, o banco ressalta que a mudança contábil impede uma comparação linear, afetando especialmente o reconhecimento de juros e a forma de cálculo das perdas esperadas.
Destaques do Resultado (4T25 vs. 4T24):
•Lucro Líquido Ajustado: R$ 5,742 bilhões no 4T25 (-40,1% vs. 4T24).
•Custo do Crédito: Salto de 93,9% no trimestre, atingindo R$ 17,959 bilhões, refletindo o aumento do risco projetado.
•Inadimplência (+90d): Subiu para 5,17%, uma alta de 201 bps em 12 meses, pressionada pelos setores Agro e Pessoa Física.
•RSPL (ROE): O retorno sobre patrimônio caiu de 20,8% no 4T24 para 12,4% no 4T25.
•Eficiência: O índice de eficiência de 12 meses piorou, saindo de 25,6% para 27,7%.
Análise da Capitalizo (Resultado Negativo)
Os números confirmam uma deterioração expressiva na rentabilidade e na qualidade do crédito do Banco do Brasil ao longo de 2025.
A queda de 45,4% no lucro anual e o ROE recuando para a casa dos 11-12% mostram que, além do choque contábil da Res. 4.966, o banco enfrenta um ciclo de crédito adverso.
O aumento de quase 94% no Custo do Crédito no trimestre é o ponto mais crítico, sinalizando que a inadimplência no Agronegócio (que atingiu 6,09%) está exigindo provisões muito mais pesadas do que o previsto inicialmente.
Embora o banco projete uma recuperação para 2026, os indicadores de atraso ainda não dão sinais de arrefecimento.
Complemento Estratégico
Apesar do cenário operacional difícil, o BB encerrou o ano com um Capital Principal de 12,23%, o que traz segurança para o balanço.
A Carteira de Crédito Expandida cresceu apenas 2,5% no ano, refletindo uma postura mais conservadora da gestão diante da inadimplência.
Para 2026, o mercado monitorará de perto se o banco conseguirá entregar o lucro projetado de até R$ 26 bilhões sem novas surpresas nas provisões.
Análise da Capitalizo
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