📌 A Klabin (KLBN11) apresentou seus resultados referentes ao quarto trimestre de 2025, evidenciando resiliência operacional apesar de uma queda no lucro líquido.
A Receita Líquida totalizou R$ 5,165 bilhões, o que representa uma leve retração de 2% em relação aos R$ 5,268 bilhões registrados no 4T24.
O EBITDA Ajustado do trimestre somou R$ 1,832 bilhão, mantendo-se praticamente estável (0%) em comparação ao mesmo período do ano anterior.
Já o Lucro Líquido sofreu uma redução acentuada de 69%, totalizando R$ 168 milhões contra R$ 543 milhões no 4T24, impactado majoritariamente pela valorização do real frente ao dólar e por maiores despesas financeiras no período.
Destaques do Resultado (4T25 vs. 4T24):
•Receita Líquida: R$ 5,165 bilhões (queda de 2%).
•EBITDA Ajustado: R$ 1,832 bilhão (estável em 0%).
•Lucro Líquido: R$ 168 milhões (queda de 69%).
•Embalagens de Papelão Ondulado: Receita de R$ 1,510 bilhão (alta de 8%).
•Volume de Vendas de Papéis: 353 mil toneladas (alta de 4%).
•Alavancagem (Dívida Líq./EBITDA em US$): Redução para 3,3x (queda de 0,6x).
Análise da Capitalizo (Resultado Positivo)
Classificamos o resultado do 4T25 como positivo. Embora o lucro líquido tenha sido pressionado por efeitos contábeis e cambiais, a operação core da Klabin mostrou força.
O destaque positivo foi a divisão de embalagens, que conseguiu elevar preços e receitas mesmo com volumes estáveis, compensando a queda nos preços internacionais de celulose.
A capacidade de manter o EBITDA estável enquanto reduz o custo médio da dívida e a alavancagem em dólar reforça a solidez da tese.
Complemento Estratégico
A Klabin segue focada na maximização do retorno, como demonstrado pelo anúncio de R$ 1,1 bilhão em dividendos e a proposta de bonificação de ações (1 para 10).
A estratégia de focar em mercados de nicho e produtos de maior valor agregado (como papel-cartão para embalagens de luxo e líquidos) protege a companhia da volatilidade das commodities.
O investidor deve atentar para a maturação dos projetos MP27 e MP28, que devem adicionar volume com custos mais competitivos em 2026.
Análise da Capitalizo
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