📌 A Grendene (GRND3) divulgou os resultados do terceiro trimestre de 2025 (3T25) com números que refletem um cenário operacional difícil, marcado por uma forte queda na lucratividade.
A companhia reportou um Lucro Líquido Recorrente de R$ 184,5 milhões, uma retração de 22,9% em comparação com o 3T24.
O principal desafio foi o mercado interno, que viu o volume de pares vendidos despencar 15,3%.
Essa queda levou a receita bruta no Brasil a recuar 2,4% , mesmo com o bom desempenho da marca Melissa. O ambiente doméstico foi descrito como desafiador, com poder de compra restrito e aumento da concorrência de importados.
A Receita Líquida consolidada só conseguiu um leve avanço de 1,4% , totalizando R$ 760,1 milhões, graças ao forte desempenho das exportações (alta de 86,1%) , impulsionadas pela consolidação da GGB.
Contudo, o EBIT Recorrente caiu 25,6% , e a margem bruta encolheu 1,4 p.p. , pois os custos dos produtos vendidos subiram 4,1%, ritmo superior ao da receita.
Destaques-Chave do 3T25 (vs. 3T24)
•Receita Líquida: R$ 760,1 milhões (+1,4%).
•EBIT Recorrente: R$ 117,9 milhões (-25,6%).
•Lucro Líquido Recorrente: R$ 184,5 milhões (-22,9%).
•Volume (Mercado Interno): Queda de 15,3% nos pares vendidos.
•Volume (Total): 36,3 milhões de pares (-10,2%).
Análise da Capitalizo (Resultado Negativo)
Avaliamos os resultados da Grendene (GRND3) como negativos. Embora a receita líquida tenha ficado estável , isso se deveu exclusivamente ao forte crescimento das exportações, inflado pela consolidação de uma aquisição, o que masca a fraqueza operacional.
O principal motor da empresa, o mercado interno, sofreu uma queda de volume muito forte (-15,3%).
A Grendene não conseguiu ajustar sua estrutura de custos à nova realidade de vendas; os custos subiram 4,1% enquanto a receita subiu apenas 1,4%.
Isso gerou uma forte compressão de margens e uma queda de 25,6% no EBIT Recorrente, demonstrando uma clara deterioração na rentabilidade.
Complemento Estratégico
A estratégia da companhia de focar em produtos de maior valor agregado (como a Melissa, que cresceu 16,7% em receita no mercado interno ) ajudou a mitigar uma queda maior na receita, mas não foi suficiente para compensar o colapso no volume das marcas mais tradicionais (Divisão 1).
Diante da concorrência acirrada , a empresa precisará de um controle de custos mais rigoroso para recuperar sua lucratividade.
Análise da Capitalizo
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