📌 A Marfrig (BEEF3) iniciou 2025 com receita líquida consolidada de R$ 38,6 bilhões, alta de 27% A/A, impulsionada por forte crescimento da BRF (+15,7%) e pela operação da América do Sul, que teve salto de 35,2% nas receitas e 56,2% no EBITDA. 

O lucro líquido atribuído ao controlador foi de R$ 88 milhões, avanço de 40% sobre o 1T24, mas ainda modesto diante do porte do grupo e da geração de caixa.

O EBITDA ajustado totalizou R$ 3,2 bilhões, com margem de 8,3%, abaixo dos 8,7% do 1T24, refletindo a queda acentuada da rentabilidade na operação dos EUA, onde a margem EBITDA caiu para 0,2% — prejudicada pelo custo elevado do gado e menor disponibilidade de animais.

Já a alavancagem consolidada caiu para 2,7x, e o fluxo de caixa livre ficou positivo em R$ 182 milhões, em linha com a estratégia de desalavancagem gradual e eficiência de capital.

Destaques-chave:

• Receita líquida consolidada: R$ 38,6 bilhões (+27,0% A/A)
• EBITDA ajustado: R$ 3,2 bilhões (+20,8%); margem: 8,3% (-42 bps A/A)
• Lucro líquido atribuído ao controlador: R$ 88 milhões (+40% A/A)
• Fluxo de caixa operacional: R$ 3,1 bilhões | FCF: R$ 182 milhões
• Dívida líquida consolidada: R$ 38,1 bilhões; alavancagem: 2,7x EBITDA
• Operação América do Sul: EBITDA de R$ 453 mi (+56,2%), margem de 11,1%
• BRF (controlada): EBITDA de R$ 2,75 bi (+30,1%), margem de 17,8%
• América do Norte: EBITDA de apenas US$ 6 mi (-89,7%), margem de 0,2%
• Investimentos (Capex): R$ 1,44 bilhão
• Exportações da América do Sul: 49% destinadas a China e Hong Kong
• Nota "Triplo A" no CDP em clima, água e florestas (ESG)

Análise da Capitalizo

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