📌 A Caterpillar (CATP34, CAT) reportou resultados sólidos no 3T25, com receita recorde de US$ 17,6 bilhões e fluxo de caixa robusto, sustentados pela demanda resiliente em seus três principais segmentos: Construção, Energia e Recursos Naturais.
O trimestre foi marcado por forte execução operacional e eficiência na alocação de capital, apesar dos impactos negativos das tarifas globais sobre custos de produção.
O lucro por ação ajustado foi de US$ 4,95, com queda de -4,2% em relação ao ano anterior (US$ 5,17), enquanto o lucro líquido GAAP foi de US$ 2,3 bilhões.
A margem operacional ajustada ficou em 17,5%, refletindo pressões de custos compensadas parcialmente por volumes mais altos e eficiência fabril.
O backlog atingiu US$ 39,8 bilhões, um recorde histórico, e o fluxo de caixa livre do segmento industrial (ME&T) somou US$ 3,2 bilhões, também o maior já registrado para um trimestre.
DESTAQUES DO 3T25
•Receita total: US$ 17,6 bilhões (+10% a/a)
•Lucro líquido: US$ 2,3 bilhões (–7% a/a)
•Lucro por ação ajustado: US$ 4,95 (vs. US$ 5,17 no 3T24)
•Margem operacional ajustada: 17,5% (vs. 20,0% no 3T24)
•Fluxo de caixa livre (ME&T): US$ 3,2 bilhões (+18% a/a)
•Backlog: US$ 39,8 bilhões (+39% a/a)
•Segmento de Energia e Transporte: +17% a/a em vendas
•Segmento de Construção: +7% a/a em receita
•Segmento de Recursos: +2% a/a em receita, com queda de margens
ANÁLISE DA CAPITALIZO (Resultado Positivo)
A Caterpillar segue entregando crescimento consistente em receitas, mesmo em meio a um cenário global de custos pressionados por tarifas e volatilidade cambial.
A melhora no volume de vendas, especialmente em Energia & Transporte (+17%), compensou parcialmente a pressão de custos de manufatura e o efeito negativo das tarifas adicionais estimadas em até US$ 600 milhões no trimestre.
O segmento de Construção registrou avanço de 7% nas vendas, sustentado pela demanda robusta na América do Norte e Europa.
Já Recursos Naturais apresentou margens menores (16%) por conta de insumos mais caros e impacto tarifário, enquanto Energia & Transporte teve desempenho excepcional, com margens de 20%.
O fluxo de caixa livre recorde demonstra a capacidade da companhia de gerar liquidez e remunerar acionistas, com US$ 7,5 bilhões retornados via dividendos e recompra de ações apenas em 2025.
COMPLEMENTO ESTRATÉGICO
A empresa projeta para o fechamento de 2025 crescimento modesto nas receitas totais, mas margem operacional ajustada próxima ao limite inferior do guidance (18%-22%), refletindo o impacto contínuo das tarifas.
A Caterpillar permanece bem posicionada para o ciclo de investimentos em infraestrutura e energia, com foco em serviços, pós-venda e digitalização de equipamentos.
O backlog elevado e o controle de custos devem sustentar resultados sólidos no 4T25, mesmo com desafios regulatórios e logísticos.
Análise da Capitalizo
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