📌 A XP (XPBR31, XP) divulgou resultados sólidos no 3T25, reportando um Lucro Líquido recorde de R$ 1,33 bilhão, um crescimento de 12% na comparação anual.
A Receita Líquida avançou 8%, atingindo R$ 4,66 bilhões, impulsionada pela diversificação de receitas e eficiência operacional.
Um dos pontos de maior atenção foi a retomada da Captação Líquida, que somou R$ 29 bilhões no trimestre, um salto expressivo em relação aos R$ 10 bilhões do trimestre anterior, embora ainda abaixo do mesmo período de 2024.
O total de Ativos de Clientes atingiu a marca de R$ 1,4 trilhão, alta de 12% ano contra ano.
Além do operacional, a XP anunciou um forte pacote de retorno ao acionista: um novo programa de recompra de ações de R$ 1 bilhão e a distribuição de R$ 500 milhões em dividendos.
Destaques-Chave do 3T25 (vs. 3T24)
•Lucro Líquido: R$ 1,33 bilhão (+12%).
•Receita Líquida: R$ 4,66 bilhões (+8%).
•Ativos de Clientes (AUC): R$ 1,42 trilhão (+12%).
•Captação Líquida: R$ 29 bilhões (Recuperação de +204% vs. 2T25).
•Carteira de Crédito: R$ 67 bilhões (+33%).
•Rentabilidade (ROAE): 23,0% (Estável).
Análise da Capitalizo (Resultado Positivo)
A XP entregou um trimestre de recuperação e resiliência. A companhia conseguiu reverter a tendência negativa de captação vista no 2T25, acelerando a entrada de novos recursos.
O destaque positivo é a diversificação: enquanto o take rate do varejo sofre leve compressão (1,24%) , as verticais de Grandes Empresas (+32%) , Crédito (+33%) e Seguros (+25% em prêmios) compensam e impulsionam o crescimento.
A gestão de custos continua eficiente, mantendo a Margem Líquida em patamares elevados (28,5%).
A decisão de alocar R$ 1,5 bilhão entre recompras e dividendos demonstra confiança da gestão de que a ação está descontada e reforça o compromisso com a geração de valor ao acionista. Vemos o resultado como positivo.
Complemento Estratégico
O cenário de juros ainda elevados beneficia as receitas de float, mas pressiona a alocação em renda variável.
A estratégia da XP de se consolidar como um ecossistema financeiro completo (banco de atacado, cartões e seguros) tem se provado eficaz para blindar a receita em ciclos de mercado mais adversos para investimentos puros.
O crescimento de 11% na base de cartões ativos reforça essa tese de cross-selling bem-sucedido.
Análise da Capitalizo
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