📌 A Tesla (TSLA34, TSLA) divulgou resultados fracos no terceiro trimestre de 2025, com queda expressiva no lucro e nas margens operacionais, apesar do crescimento da receita. 

O período foi marcado por aumento de custos, redução de preços em modelos principais e menor rentabilidade no segmento automotivo, refletindo um ambiente mais competitivo e desafiador para o setor elétrico global.

A receita total subiu 12%, para US$ 28,1 bilhões, impulsionada pelo avanço dos segmentos de energia e armazenamento (+44%) e serviços (+25%), mas o lucro líquido recuou 37%, para US$ 1,37 bilhão. 

A margem operacional caiu para 5,8%, quase pela metade do patamar de 10,8% registrado há um ano.

Mesmo com geração de caixa robusta, o trimestre evidenciou pressão sobre a rentabilidade e queda de eficiência industrial, impactada por investimentos elevados em IA e robótica, além de custos adicionais com tarifas de importação e logística internacional.

DESTAQUES DO 3T25

•Receita total: US$ 28,1 bilhões (+12% a/a)

•Lucro líquido (GAAP): US$ 1,37 bilhão (–37% a/a)

•Lucro ajustado (non-GAAP): US$ 1,77 bilhão (–29% a/a)

•Margem operacional: 5,8% (–5 p.p. a/a)

•EBITDA ajustado: US$ 4,23 bilhões (–9% a/a)

•Entregas totais: 497 mil veículos (+7% a/a)

•Free cash flow: US$ 3,99 bilhões (+46% a/a)

•Caixa total: US$ 41,6 bilhões (+24% a/a)

•Receita automotiva: US$ 21,2 bilhões (+6% a/a)

•Receita de energia: US$ 3,4 bilhões (+44% a/a)

ANÁLISE DA CAPITALIZO (Resultado Negativo)

O trimestre reforça uma tendência de desaceleração nos resultados da Tesla, com queda significativa na rentabilidade do negócio principal. 

O aumento das despesas operacionais, aliado à redução de preços em mercados-chave como China e Europa, corroeu as margens — que atingiram o menor nível desde 2019.

Embora a divisão de energia tenha mostrado avanço expressivo, a melhora não foi suficiente para compensar a queda no lucro por veículo vendido. 

O aumento de investimentos em projetos de IA, robotização e novos semicondutores deve pesar sobre os resultados de curto prazo, elevando o risco de compressão adicional de margens.

COMPLEMENTO ESTRATÉGICO

A Tesla reforçou seu plano estratégico de longo prazo — o Master Plan Part IV — com foco em IA aplicada, robotização e integração de software e hardware, criando um ecossistema de produtos interligados em transporte, energia e serviços.

A companhia projeta que os lucros de hardware darão lugar, progressivamente, a receitas recorrentes de software e frota, via serviços autônomos, Robotaxi e monetização de FSD (Full Self-Driving).

Com liquidez recorde, margens ainda acima da média do setor e expansão global das fábricas no Texas, Berlim e Xangai, a Tesla segue entre as empresas mais bem posicionadas para capturar valor na nova fronteira da mobilidade elétrica e inteligente.

Análise da Capitalizo

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Complemento Estratégico

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