📌 A Eneva (ENEV3) passou a ser coberta pelo Goldman Sachs, que iniciou análise das ações com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 25, o que representa potencial de valorização de cerca de 23%.
Segundo o banco, a companhia se destaca pela disciplina na alocação de capital e por possuir um portfólio de geração térmica flexível bem posicionado em um cenário de maior necessidade de capacidade térmica no sistema elétrico brasileiro.
O Goldman Sachs também destaca a previsibilidade do fluxo de caixa da empresa, estimando que contratos de receita fixa representem cerca de 82% do Ebitda nas projeções da instituição.
Além disso, o banco afirma que as ações da companhia são negociadas com taxa interna de retorno real próxima de 12%, acima da média de aproximadamente 10% observada no setor de utilities.
Entre os possíveis catalisadores no curto prazo, o relatório cita o Leilão de Reserva de Capacidade (LRCAP) de 2026, previsto para 18 de março.
O banco também aponta opcionalidades relevantes fora do cenário base, estimadas em cerca de R$ 12 por ação, incluindo novos projetos greenfield, expansão do negócio de small-scale LNG e eventual monetização de bacias de gás.
Segundo o Goldman Sachs, após o pico de alavancagem esperado para 2026, a companhia deverá reduzir gradualmente sua relação entre dívida líquida e Ebitda até 2028, à medida que projetos como Azulão I, Azulão II e Celse 2 entrem em operação.
Com a queda dos investimentos após a conclusão desses projetos e o crescimento esperado do Ebitda, o banco projeta que a Eneva poderá alcançar dividend yields superiores a 20% entre 2029 e 2030, caso não surjam novas oportunidades relevantes de expansão.
Análise da Capitalizo
Este é um conteúdo exclusivo para clientes Capitalizo. Para acessá-lo, torne-se cliente Capitalizo Research ou Consultoria.
Caso tenha alguma dúvida, entre em contato pelo nosso Whatsapp: basta clicar no ícone na parte inferior direita da sua tela e
nos mandar uma mensagem. Responderemos o mais breve possível. Te aguardamos.
Complemento Estratégico
Este é um conteúdo exclusivo para clientes Capitalizo. Para acessá-lo, torne-se cliente Capitalizo Research ou Consultoria.
Caso tenha alguma dúvida, entre em contato pelo nosso Whatsapp: basta clicar no ícone na parte inferior direita da sua tela e
nos mandar uma mensagem. Responderemos o mais breve possível. Te aguardamos.
