📌 A Sabesp (SBSP3) anunciou a aquisição de 70,1% do capital total da EMAE (EMAE4) por R$ 1,13 bilhão, sendo 74,9% das ações ON do FIP Phoenix, de Nelson Tanure e Tércio Borlenghi Jr., e 66,8% das PNs da Eletrobras. 

O negócio ocorre após pressões financeiras envolvendo o Phoenix, que havia comprado a EMAE em 2024 e usou as ações como garantia em debêntures lideradas por XP e Vórtx, declaradas vencidas no fim de setembro. 

A Sabesp pagou R$ 59,33 por ação ON e R$ 32,07 por PN. Segundo a companhia, a incorporação permitirá ganhos operacionais e maior eficiência na gestão hídrica, já que a EMAE controla sistemas estratégicos como Billings e Guarapiranga. 

O governo de São Paulo afirmou que a operação reforçará a segurança hídrica da população e protege o andamento da privatização da própria Sabesp. 

O fechamento do negócio ainda depende de aval regulatório e concorrencial.

Nosso posicionamento: Entendemos que a aquisição é positiva para ambas as companhias, mas com impacto mais relevante para a EMAE, que passa a contar com um controlador sólido, reduzindo riscos de governança e garantindo maior estabilidade financeira e operacional.

Para a Sabesp, trata-se de uma transação de menor representatividade em termos de porte, mas que reforça sua estratégia de integração de ativos hídricos e energéticos, ampliando a eficiência na gestão dos sistemas de abastecimento.

Para saber mais sobre o ativo, acesse fundamentos.capitalizo.com.br/acoes/emae4 ou fundamentos.capitalizo.com.br/acoes/sbsp3  

Análise da Capitalizo

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