📌 A CSN Mineração (CMIN3) registrou sólido desempenho operacional no 2T25, revertendo o prejuízo do trimestre anterior e reportando lucro líquido de R$ 115,8 milhões. 

A produção atingiu 11,6 milhões de toneladas, novo recorde histórico para a companhia, enquanto o volume de vendas superou 11,8 milhões de toneladas (+9,6% A/A). Mesmo com preços mais baixos do minério (-13% A/A), a receita líquida ajustada avançou 2,5%, para R$ 3,41 bilhões.

O EBITDA ajustado somou R$ 1,27 bilhão, com margem EBITDA de 37,2% (queda de 11,5 p.p. vs. 2T24), refletindo a pressão dos preços internacionais, parcialmente compensada pelo aumento do volume e redução do custo caixa (C1). 

O fluxo de caixa livre ajustado alcançou R$ 768 milhões, alta de 40,6% sobre o 1T25.

Destaques-chave (2T25 vs. 2T24):

• Produção: 11,6 milhões t (+11,3%)
• Vendas: 11,8 milhões t (+9,6%)
• Receita líquida ajustada: R$ 3,41 bilhões (+2,5%)
• Preço médio realizado: US$ 51,9/t (-11,5%)
• EBITDA ajustado: R$ 1,27 bilhão (margem 37,2%; -11,5 p.p.)
• Lucro líquido: R$ 115,8 milhões (vs. prejuízo de R$ 357,3 mi no 1T25)
• Custo caixa C1: US$ 20,8/t (-1,9% A/A)
• Dívida líquida/EBITDA: -0,80x (caixa líquido)

Análise da Capitalizo

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