📌 A Alpargatas (ALPA4) encerrou o quarto trimestre de 2025 com resultados que marcam a consolidação de seu ciclo de reorganização estrutural.
A companhia reportou um lucro líquido anual de R$ 567,9 milhões, o melhor resultado de sua história, impulsionado pela recomposição recorde de margens no Brasil e pela volta da rentabilidade nas operações internacionais.
No mercado doméstico, a marca Havaianas atingiu sua maior margem bruta histórica para um trimestre, chegando a 50,9% no 4T25.
O desempenho foi sustentado por um mix de produtos mais qualificado e disciplina na gestão de estoques, com o sell-out no Brasil expandindo 8% no trimestre.
No front internacional, o volume de vendas saltou 82,5%, refletindo a normalização de pedidos e o novo modelo de negócios nos EUA.
A saúde financeira da companhia permitiu a distribuição de mais de R$ 1,2 bilhão aos acionistas em 2025, encerrando o exercício com uma alavancagem confortável de 0,8x Dívida Líquida/EBITDA.
Destaques do 4T25
•Receita Líquida: R$ 1,3 bilhão no trimestre, crescimento de 11,8%.
•EBITDA Ajustado: R$ 211,2 milhões, um salto de 486,9% sobre o 4T24.
•Margem Bruta Brasil: Recorde histórico de 50,9%.
•Volume Internacional: Expansão de 82,5%, com forte recuperação em mercados distribuidores.
•Lucro Líquido: R$ 197,3 milhões no trimestre (vs. R$ 2,1 milhões no 4T24).
Análise Capitalizo (Resultado Positivo)
A empresa demonstra ter superado os gargalos operacionais e a instabilidade financeira dos anos anteriores.
O foco na gestão criteriosa do sell-out e a recomposição de margens no Brasil provaram-se estratégias acertadas, enquanto o retorno da lucratividade na Europa e EUA sinaliza um novo patamar de crescimento para a marca Havaianas no exterior.
Complemento Estratégico
O setor de calçados e vestuário enfrentou desafios de custo e logística em 2025, mas a Alpargatas conseguiu mitigar esses impactos através de eficiência fabril e uma precificação mais acurada.
Para 2026, a consolidação do novo modelo operacional nos EUA e a maturação do investimento na Rothy’s permanecem como as principais avenidas para destravar valor adicional.
Análise da Capitalizo
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