📌 A Pague Menos (PGMN3) apresentou forte desempenho operacional no 3T25, com crescimento expressivo em vendas e margens, refletindo ganhos de eficiência e avanço consistente em participação de mercado.
A receita bruta somou R$ 4,14 bilhões, alta de 18% em relação ao 3T24, impulsionada pelo crescimento de 17,6% nas vendas em mesmas lojas, mais de cinco vezes a inflação do período.
O lucro líquido ajustado atingiu R$ 80,6 milhões, alta de 49,6%, enquanto o EBITDA ajustado foi de R$ 260,1 milhões, avanço de 36,4%, com margem EBITDA de 6,3% (+0,9 p.p.), o maior patamar histórico para um terceiro trimestre.
A margem bruta subiu para 29,9%, sustentada pela redução de perdas de estoque e melhores condições comerciais.
O endividamento líquido caiu para 2,5x EBITDA, reforçando a trajetória de desalavancagem e o foco em disciplina financeira.
A companhia encerrou o trimestre com 1.667 lojas, 18 a mais que um ano antes, e aumento de 17,3% na venda média mensal por loja, que alcançou R$ 831 mil.
DESTAQUES DO 3T25
•Receita bruta: R$ 4,14 bilhões (+18,0% a/a)
•Lucro bruto: R$ 1,24 bilhão (+20,0% a/a), margem de 29,9% (+0,5 p.p.)
•EBITDA ajustado: R$ 260,1 milhões (+36,4% a/a), margem de 6,3% (+0,9 p.p.)
•Lucro líquido ajustado: R$ 80,6 milhões (+49,6% a/a), margem de 1,9% (+0,4 p.p.)
•Crescimento mesmas lojas: +17,6%
•Market share nacional: 6,7%, recorde histórico
•Canais digitais: 19,8% da receita bruta (+4,5 p.p. a/a)
•Dívida líquida/EBITDA: 2,5x (-0,3x a/a)
•Venda média mensal por loja: R$ 831 mil (+17,3% a/a)
ANÁLISE DA CAPITALIZO (Resultado Positivo)
O resultado da Pague Menos foi positivo, com desempenho operacional consistente e expansão em todas as principais métricas.
A companhia segue em trajetória sólida de crescimento, sustentada pela aceleração das vendas, controle de custos e ganhos de produtividade.
A melhora de margens reflete a redução de perdas, maior eficiência tributária e diluição de despesas operacionais, o que confirma o novo patamar de rentabilidade.
A empresa também segue avançando no processo de desalavancagem, abrindo espaço para maior geração de valor nos próximos trimestres.
O canal digital teve papel central no crescimento, com avanço de 52,9% em vendas omnichannel, atingindo quase 20% do total.
COMPLEMENTO ESTRATÉGICO
A Pague Menos demonstra maturidade operacional crescente e reforça sua posição como uma das varejistas mais eficientes do setor farmacêutico brasileiro.
Com a combinação de crescimento orgânico disciplinado, foco em rentabilidade e fortalecimento digital, a companhia consolida seu modelo de negócios em bases sustentáveis.
A manutenção do ritmo de desalavancagem e a melhora gradual na geração de caixa são pilares que sustentam uma visão positiva para o médio e longo prazo.
Análise da Capitalizo
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