📌 A LOG Commercial Properties (LOGG3) apresentou mais um trimestre de expansão consistente no 3T25, com crescimento sólido em receita, EBITDA e lucro líquido, sustentado por forte demanda no mercado de galpões logísticos e por eficiência na reciclagem de ativos e gestão de capital.
O cenário setorial continua aquecido, com vacância média nacional em 7% e absorção líquida recorde de 1 milhão de m², o que reforça a posição da LOG como uma das principais operadoras do país.
A receita líquida cresceu 18,0% frente ao 3T24, atingindo R$ 66,7 milhões, impulsionada pela valorização do ticket médio (+10,3%), aumento da receita de serviços (+62%) e da receita de locação (+14,8%).
O EBITDA subiu 41,6%, para R$ 192,8 milhões, com margem EBITDA de 288,9%, enquanto o lucro líquido somou R$ 111,4 milhões, avanço de 14,7% no comparativo anual.
O endividamento líquido ajustado ficou em R$ 791 milhões (1,3x EBITDA LTM), e considerando as vendas anunciadas em outubro, o índice pró-forma cai para 0,7x, refletindo disciplina financeira e forte geração de caixa.
DESTAQUES DO 3T25
•Receita líquida: R$ 66,7 milhões (+18,0% a/a)
•EBITDA: R$ 192,8 milhões (+41,6% a/a)
•Margem EBITDA: 288,9% (+48,3 p.p. a/a)
•Lucro líquido: R$ 111,4 milhões (+14,7% a/a)
•Ticket médio: R$ 22,43/m² (+10,3% a/a)
•Vacância estabilizada: 0,81% (vs. 0,44% no 3T24)
•Receita de serviços (LOG ADM): R$ 6,1 milhões (+62% a/a)
•Capex: R$ 197 milhões (–10,4% a/a)
•Dívida líquida/EBITDA: 1,3x (0,7x pró-forma)
ANÁLISE DA CAPITALIZO (Resultado Positivo)
O resultado confirma o forte momento operacional da LOG, impulsionado pela alta demanda por galpões de qualidade, crescimento da receita de locação e maior participação de receitas de serviços, que já cobrem 46% das despesas administrativas.
A empresa também manteve disciplina na alocação de capital, reciclando R$ 790 milhões em ativos ao longo de 2025, o que financia novos projetos sem aumento de alavancagem.
A vacância próxima de zero e o repasse de preços acima da inflação pelo 13º trimestre consecutivo mostram a força do portfólio.
Por outro lado, as despesas operacionais cresceram 13,5%, e o resultado financeiro foi pressionado (+122%) pelo aumento do CDI, elevando as despesas com juros. Mesmo assim, a rentabilidade permaneceu sólida, com margens elevadas e geração de caixa consistente.
COMPLEMENTO ESTRATÉGICO
A LOG segue executando seu plano de crescimento disciplinado (LOG 2 Milhões), expandindo obras e reforçando a gestão de ativos com modelo “asset light”.
A LOG ADM atingiu 2,6 milhões de m² sob gestão (+50% a/a), sendo quase 20% de ativos de terceiros, o que amplia o potencial de monetização.
Análise da Capitalizo
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