📌 A Motiva (MOTV3) apresentou um forte resultado no 3T25, com crescimento expressivo de receita, margem e lucro, consolidando o melhor trimestre da história da companhia.
O desempenho foi impulsionado pela eficiência operacional, otimização de portfólio e expansão dos novos ativos — especialmente Rota Sorocabana e PRVias.
A receita líquida ajustada atingiu R$ 3,96 bilhões, alta de 4,6% em relação ao 3T24, refletindo reajustes tarifários nas concessões estaduais e avanço nas receitas complementares (+17,2%).
O EBITDA ajustado somou R$ 2,55 bilhões (+16,3%), com margem recorde de 64,4% (+6,5 p.p.), enquanto o lucro líquido ajustado subiu 22%, para R$ 683 milhões.
O trimestre também foi marcado por investimentos robustos de R$ 2,3 bilhões (+11,1%), voltados principalmente às concessões RioSP, ViaSul, AutoBAn e Linhas 8 e 9.
DESTAQUES DO 3T25
•Receita líquida ajustada: R$ 3,96 bilhões (+4,6% a/a)
•EBITDA ajustado: R$ 2,55 bilhões (+16,3% a/a)
•Margem EBITDA ajustada: 64,4% (+6,5 p.p. a/a)
•Lucro líquido ajustado: R$ 683 milhões (+22,0% a/a)
•ROE: 18,0% (+6,6 p.p. a/a)
•ROIC: 11,0% (+4,3 p.p. a/a)
•Capex: R$ 2,33 bilhões (+11,1% a/a)
•Endividamento líquido/EBITDA: 3,6x (+0,5x a/a)
ANÁLISE DA CAPITALIZO (Resultado Positivo)
O trimestre confirmou o forte momento operacional da Motiva, sustentado pela gestão disciplinada de custos e pela eficiência nos ativos de infraestrutura.
Mesmo com o tráfego consolidado estável em trilhos e rodovias, os reajustes tarifários e ganhos de produtividade garantiram avanço nas margens e lucro.
O segmento de rodovias segue como principal pilar de geração de caixa (69% do EBITDA), beneficiado pelos reajustes tarifários e menor custo operacional após o encerramento de contratos antigos e integração de novos ativos.
Nos trilhos, houve leve alta de demanda (+2,3%) e expansão de 6 p.p. na margem EBITDA, apoiada por ganhos de eficiência e novos projetos, como o Termo Aditivo nº 10 da ViaQuatro.
O setor de aeroportos também apresentou crescimento sólido (+14,6% no EBITDA), com melhora operacional em BH Airport e Curaçao.
Por outro lado, o nível de alavancagem aumentou para 3,6x, refletindo as recentes aquisições e o alto volume de investimentos, o que mantém o foco da empresa em gestão de dívida e geração de caixa operacional.
COMPLEMENTO ESTRATÉGICO
A Motiva reforçou sua estratégia de crescimento sustentável e seletivo, aliando expansão de portfólio com eficiência operacional.
A assinatura de novos termos aditivos — como o da ViaQuatro, que amplia a concessão da Linha 4-Amarela por 20 anos — reforça a previsibilidade e o potencial de geração de valor de longo prazo.
Análise da Capitalizo
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