📌 O Bradesco (BBDC4) apresentou melhora de resultados no 3T25, com crescimento do lucro, da margem financeira e das receitas totais na comparação anual.
O desempenho reflete a recuperação gradual da rentabilidade e o forte resultado de seguros, além do avanço no crédito para pessoas físicas e pequenas e médias empresas.
O lucro líquido recorrente atingiu R$ 6,2 bilhões, alta de 18,8% em relação ao 3T24, com ROAE de 14,7%, avanço de 2,3 p.p. no mesmo período.
As receitas totais somaram R$ 35,0 bilhões (+13,1% a/a), impulsionadas pela margem financeira com clientes, que cresceu 19%, e pela expansão das receitas de serviços (+6,9%) e seguros (+13%).
O custo de crédito aumentou 20,1%, alcançando R$ 8,6 bilhões, reflexo de provisões adicionais em casos específicos e ajustes no Banco John Deere.
Ainda assim, o índice de inadimplência acima de 90 dias permaneceu estável em 4,1%, com melhora na carteira de MPMEs e estabilidade em PF.
DESTAQUES DO 3T25
•Lucro líquido recorrente: R$ 6,2 bilhões (+18,8% a/a)
•ROAE: 14,7% (+2,3 p.p. a/a)
•Receita total: R$ 35,0 bilhões (+13,1% a/a)
•Margem financeira total: R$ 18,7 bilhões (+16,9% a/a)
•Carteira de crédito expandida: R$ 1,03 trilhão (+9,6% a/a)
•Receitas de serviços: +6,9% a/a
•Lucro do grupo segurador: R$ 2,5 bilhões (+6,5% a/a)
•Despesas operacionais: +9,6% a/a
•Custo do crédito: R$ 8,6 bilhões (+20,1% a/a)
ANÁLISE DA CAPITALIZO (Resultado Positivo)
O trimestre reforça a trajetória de recuperação do Bradesco, sustentada pelo crescimento da margem financeira com clientes e pela expansão de receitas não financeiras. A melhora do spread médio (de 8,8% para 9,0%) e o avanço do crédito garantido contribuíram para os resultados.
No entanto, as despesas operacionais cresceram acima da inflação e o custo de crédito segue pressionado, limitando uma melhora mais expressiva na rentabilidade.
Ainda assim, o controle da inadimplência e a redução da carteira reestruturada (–8,2 bilhões a/a) demonstram evolução na qualidade do crédito.
O segmento de seguros manteve desempenho robusto, com ROAE de 22,4% e resultado líquido de R$ 2,5 bilhões, o que ajudou a sustentar o lucro consolidado do banco.
COMPLEMENTO ESTRATÉGICO
O Bradesco avança em seu plano de transformação e digitalização, com expansão do segmento de escritórios Principal, maior foco em eficiência operacional e crescimento nas operações com garantias reais.
Mesmo com o aumento do custo de crédito e o cenário de inadimplência ainda elevado, o banco mantém capital sólido (Basileia nível 1 de 13,4%) e posição confortável de liquidez.
Análise da Capitalizo
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