📌 A Kepler Weber (KEPL3) apresentou resultados fracos no 3T25, com queda generalizada nos principais indicadores operacionais e financeiros em relação ao mesmo período de 2024.
O trimestre refletiu o ambiente desafiador para o agronegócio, marcado por redução no volume de investimentos, restrição de crédito rural e retratação de demanda em segmentos industriais e agrícolas.
A receita líquida somou R$ 423,3 milhões, retração de 3,6% na comparação anual, pressionada principalmente pela menor demanda nos segmentos Agroindústria (–30,6%) e Fazendas (–3,2%). O EBITDA caiu 20,8%, para R$ 73,6 milhões, com margem de 17,4%, impactada pela menor diluição de custos fixos e redução de volumes.
O lucro líquido recuou 13,5%, totalizando R$ 51,6 milhões, refletindo o enfraquecimento operacional e a queda de rentabilidade do negócio. Mesmo com caixa positivo, o resultado confirma desaceleração expressiva frente ao forte ciclo agrícola de 2024.
DESTAQUES DO 3T25
•Receita líquida: R$ 423,3 milhões (–3,6% a/a)
•EBITDA: R$ 73,6 milhões (–20,8% a/a)
•Margem EBITDA: 17,4% (–3,7 p.p. a/a)
•Lucro líquido: R$ 51,6 milhões (–13,5% a/a)
•ROIC (12m): 21,0% (vs. 42,1% no 3T24)
•Capex: R$ 15,5 milhões (–31% a/a)
•Payout (9M25): 103,8%
ANÁLISE DA CAPITALIZO (Resultado Negativo)
O resultado evidencia um cenário mais fraco para a Kepler Weber, com redução de volumes, compressão de margens e queda de rentabilidade em praticamente todas as frentes.
O ambiente de juros altos e crédito restrito continua limitando novos investimentos em armazenagem e infraestrutura agrícola, afetando diretamente a performance dos segmentos de Fazendas e Agroindústrias.
Apesar da queda generalizada, alguns nichos mostraram resiliência, como Reposição e Serviços (+10,8%) e Portos e Terminais (+97,4%), mas seu peso relativo ainda é pequeno para compensar o recuo dos negócios principais.
O EBITDA menor e a margem em retração indicam pressão sobre custos fixos e menor diluição operacional, reflexo direto da redução de demanda. Mesmo com sólida posição de caixa, a companhia deve continuar enfrentando um cenário de rentabilidade limitada no curto prazo.
COMPLEMENTO ESTRATÉGICO
A Kepler Weber segue com fundamentos sólidos, baixa alavancagem e foco em eficiência, mas enfrenta um momento de desaceleração setorial, com perspectiva de normalização de resultados apenas a partir de 2026.
O cenário atual do agronegócio, com margens mais apertadas para o produtor e investimentos represados, deve continuar pesando sobre os volumes de vendas e resultados da empresa nos próximos trimestres.
Análise da Capitalizo
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