📌 A Frasle Mobility (FRAS3) reportou resultados mistos no 3T25. A Receita Líquida consolidada cresceu 36,4% (R$ 1,41 bilhão) e o EBITDA Ajustado subiu 38,3% (R$ 270,2 milhões), ambos impulsionados pela aquisição da Dacomsa, consolidada em janeiro.
O crescimento orgânico, no entanto, foi fraco, de 4,4%, refletindo a retração no segmento de veículos pesados.
O Lucro Líquido cresceu 20,8% (R$ 107,6 milhões). Este avanço, contudo, foi majoritariamente beneficiado por uma alíquota de imposto de renda muito baixa (3,1% ), que compensou a forte alta de 141,5% nas despesas financeiras.
O Lucro Antes dos Impostos, que reflete melhor a operação, ficou estável (R$ 111,0 milhões vs R$ 111,7 milhões no 3T24).
Destaques-Chave do 3T25
•Receita Líquida: R$ 1,41 bilhão (+36,4% vs 3T24).
•Crescimento Orgânico: +4,4%.
•EBITDA Ajustado: R$ 270,2 milhões (+38,3% vs 3T24).
•Lucro Líquido: R$ 107,6 milhões (+20,8% vs 3T24).
•Lucro Antes dos Impostos: R$ 111,0 milhões (vs. R$ 111,7 milhões no 3T24).
•Despesa Financeira: R$ 102,7 milhões (+141,5% vs 3T24).
•Alavancagem: 1,7x (Dívida Líq./EBITDA).
Análise da Capitalizo
O resultado da Frasle é neutro/misto. O M&A (aquisição da Dacomsa) foi o grande responsável pelo crescimento dos números consolidados (Receita e EBITDA), inflando o resultado.
A operação orgânica, porém, mostrou estagnação, crescendo apenas 4,4% e sendo impactada pela fraqueza no mercado de veículos pesados. O lucro líquido só cresceu por conta de um benefício fiscal, que não é recorrente.
Complemento Estratégico
O ponto de atenção é o resultado financeiro, que disparou (+141,5%) com o aumento da dívida para a aquisição. O crescimento do EBITDA não foi suficiente para cobrir essa nova despesa, e o lucro antes dos impostos ficou estagnado.
A alavancagem de 1,7x é saudável, mas a empresa precisa provar que consegue extrair sinergias da Dacomsa para voltar a crescer o lucro operacional.
Análise da Capitalizo
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