📌 A Eternit (ETER3) divulgou seus resultados do 3º trimestre de 2025 (3T25). A empresa reportou um Lucro Líquido de R$ 19,0 milhões, uma leve alta de 1,9% em relação ao 3T24.
Este número, no entanto, foi totalmente dependente de um evento não-recorrente: o reconhecimento de R$ 17,6 milhões em créditos tributários (PIS/COFINS). Sem este efeito, o resultado operacional da companhia foi fraco.
A Receita Líquida caiu 3,8% (R$ 319,3 milhões) e o Lucro Bruto teve uma queda de 15,0% (R$ 74,8 milhões). O EBITDA Recorrente, que exclui os créditos e reflete melhor a operação, despencou 31,9% no período, totalizando R$ 23,5 milhões.
Destaques-Chave do 3T25
•Receita Líquida: R$ 319,3 milhões (-3,8% vs. 3T24).
•Lucro Líquido (Contábil): R$ 19,0 milhões (+1,9% vs. 3T24).
•EBITDA Recorrente: R$ 23,5 milhões (-31,9% vs. 3T24).
•Lucro Bruto: R$ 74,8 milhões (-15,0% vs. 3T24).
•Volume (Fibrocimento): Queda de 3,3%.
•Volume (Construção Industrializada): Alta de 28,6%.
•Alavancagem (Dív. Líq./EBITDA Rec.): Subiu para 1,85x (vs. 1,18x no 3T24).
Análise da Capitalizo (Resultado Negativo)
O resultado da Eternit foi negativo. O lucro líquido só ficou positivo devido ao crédito tributário, um evento extraordinário que mascara a realidade operacional. O EBITDA Recorrente, que mede a operação real, caiu 31,9%.
Os dois principais segmentos da empresa sofreram: o core business de Fibrocimento teve queda de volume (-3,3%) , e a Mineração (Crisotila) viu sua receita cair 6,8% e sua margem bruta despencar 7,3 p.p. , impactada pelo câmbio desfavorável.
Complemento Estratégico
A deterioração operacional levou a um aumento relevante na alavancagem, que subiu de 1,18x para 1,85x em um ano. O único ponto positivo é o crescimento do segmento de Construção Industrializada (+28,6% em volume), que ainda é muito pequeno para compensar as perdas nos negócios maduros.
Análise da Capitalizo
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