📌 A Natura (NATU3) reportou resultados fracos no terceiro trimestre de 2025 (3T25), classificados pela própria administração como "claramente insatisfatórios".
O desempenho foi impactado por uma combinação de fatores: a desaceleração do consumo no Brasil , perturbações operacionais temporárias na Argentina devido à integração da Avon e o efeito negativo da hiperinflação no país vizinho.
A Receita Líquida consolidada (Grupo Natura) foi de R$ 5,2 bilhões, uma queda de 13,1% em relação ao 3T24. Essa queda na receita gerou uma forte desalavancagem operacional, pressionando a lucratividade. O EBITDA Recorrente caiu 33,7%, totalizando R$ 577 milhões, com a margem EBITDA recorrente encolhendo 350 pontos-base, para 11,1%.
Como resultado, a companhia reverteu o lucro do ano anterior, registrando um prejuízo líquido das operações continuadas de R$ 119 milhões , contra um lucro de R$ 301 milhões no 3T24. A dívida líquida manteve-se estável em relação ao 2T25, em R$ 4,0 bilhões.
Destaques-Chave
•Receita Líquida (Grupo): R$ 5,2 bilhões (-13,1% vs. 3T24).
•EBITDA Recorrente: R$ 577 milhões (-33,7% vs. 3T24).
•Margem EBITDA Recorrente: 11,1% (queda de 350 bps vs. 3T24).
•Resultado Líquido (Cont.): Prejuízo de R$ 119 milhões (revertendo lucro de R$ 301 milhões no 3T24).
•Brasil: Receita caiu 3,7%. A marca Natura manteve-se estável (-0,2%) , mas a Avon Brasil teve forte queda de 17,3%.
•Hispana (Latam): Receita em moeda constante (CC) caiu 3,9% , puxada pela Argentina. O México, por outro lado, já apresenta recuperação gradual.
•Dívida Líquida: R$ 4,0 bilhões, estável em relação ao 2T25.
Análise da Capitalizo (Resultado Negativo)
A própria empresa admitiu o desempenho "insatisfatório". A forte queda na receita causou uma severa desalavancagem operacional , anulando os ganhos de margem bruta e levando ao colapso do EBITDA.
A fraqueza da Avon no Brasil (-17,3%) é um ponto crítico de preocupação, com a marca aguardando um relançamento apenas no próximo ano.
Além disso, a integração na Argentina se mostrou mais complexa do que o esperado, gerando instabilidades operacionais que penalizaram fortemente a receita da região Hispana.
Complemento Estratégico
O ponto positivo do trimestre é estratégico: a simplificação da estrutura está quase concluída, com a venda da Avon International prevista para ser finalizada no 1T26.
Isso consolidará a Natura como uma empresa puramente focada na América Latina.
A recuperação da operação no México após a integração (Onda 2) é um sinal positivo de que os desafios na Argentina também podem ser temporários.
A administração espera melhorias na rentabilidade já no 4T25 e manteve a projeção de expansão da margem EBITDA recorrente para o consolidado de 2025.
Análise da Capitalizo
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