📌 A ISA Energia Brasil (ISAE4) reportou resultados mais fracos no 2T25, com recuo de 7,5% na receita líquida, que somou R$ 1,03 bilhão. 

O lucro líquido regulatório caiu 39,9% em relação ao 2T24, totalizando R$ 255,6 milhões, pressionado por efeitos não recorrentes na reversão da PA RBSE, aumento de despesas financeiras e maiores custos com depreciação e contingências.

Apesar do ambiente adverso, a companhia acelerou o ritmo de investimentos, que cresceram 72,2% no trimestre, e conseguiu antecipar em 16 meses a entrada em operação do projeto Água Vermelha, reforçando sua atuação em grandes obras e expansão de capacidade.

Destaques-chave (2T25 vs. 2T24):

• Receita líquida: R$ 1,03 bilhão (-7,5%)
• EBITDA regulatório: R$ 789,5 milhões (-11,4%), margem EBITDA de 76,8% (-3,3 p.p.)
• Lucro líquido regulatório: R$ 255,6 milhões (-39,9%), margem líquida de 24,9% (-13,4 p.p.)
• Capex: R$ 1,10 bilhão (+72,2%)
• Dívida líquida: R$ 12,83 bilhões (+37,6%)
• ROE (12 meses): 18,0% (-8 p.p.)
• Reconhecimento de crédito tributário: R$ 77,5 milhões (efeito positivo não recorrente no trimestre)

Análise da Capitalizo

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