📌 A Lojas Quero-Quero (LJQQ3) encerrou o quarto trimestre de 2025 em um cenário desafiador, impactada pela desaceleração do consumo e pelo aumento das despesas financeiras.
A companhia reportou uma Receita Bruta (RBLD) de R$ 857,9 milhões no 4T25, alta de 3,2% na comparação anual, mas registrou recuo de 1,5% no indicador de Vendas Mesmas Lojas (SSS).
O resultado final foi pressionado pela compressão de margens e pelo custo da dívida atrelado à taxa Selic.
O Lucro Bruto caiu 6,1% no trimestre, totalizando R$ 241,2 milhões, com a margem bruta sobre a RBLD recuando para 28,1%. Com isso, o lucro líquido ajustado reverteu o resultado positivo do ano anterior para um prejuízo de R$ 24,0 milhões no período.
Apesar do cenário macroeconômico adverso, a empresa manteve sua estratégia de expansão moderada, inaugurando 21 novas lojas em 2025 e alcançando uma rede total de 586 unidades nas regiões Sul e Centro-Oeste.
Destaques do 4T25
•Receita Bruta (RBLD): R$ 857,9 milhões, crescimento de 3,2% em relação ao 4T24.
•EBITDA Ajustado: R$ 13,7 milhões, queda acentuada de 65,1% frente ao mesmo período de 2024.
•Margem EBITDA Ajustada: 1,8% sobre a Receita Operacional Líquida (recuo de 3,6 p.p.).
•Vendas Mesmas Lojas (SSS): Retração de 1,5% no trimestre.
•Alavancagem: Relação Dívida Líquida Ajustada/EBITDA encerrou o ano em 1,4x.
Análise Capitalizo (Resultado Negativo)
A companhia sofreu com a desalavancagem operacional, onde o crescimento modesto da receita não foi suficiente para absorver o aumento das despesas operacionais e financeiras.
A margem de serviços prestados também foi penalizada pelo maior custo de capital, embora a administração aponte para uma estabilização após ajustes nas taxas de juros dos produtos financeiros.
O ponto de atenção reside na carteira de crédito VerdeCard, que apresentou um leve aumento no índice de atraso acima de 90 dias (11,1%), embora ainda considerado controlado pela gestão.
A empresa demonstra disciplina financeira ao alongar o perfil de sua dívida, mas a retomada da rentabilidade dependerá fundamentalmente da aceleração da demanda e da maturação das lojas inauguradas recentemente.
Complemento Estratégico
Para 2026, a Lojas Quero-Quero aposta na recuperação cíclica do varejo de construção civil e eletrodomésticos, historicamente correlacionada com a queda das taxas de juros reais.
A manutenção do rating brAAA no FIDC VerdeCard pela S&P Global reforça a qualidade dos ativos financeiros da companhia, garantindo acesso a funding em condições competitivas mesmo em períodos de volatilidade.
Análise da Capitalizo
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