📌 A Iochpe-Maxion (MYPK3) encerrou o quarto trimestre de 2025 (4T25) enfrentando um ambiente global de menor demanda, especialmente no segmento de veículos comerciais na América do Norte e no Brasil.
A companhia registrou uma receita operacional líquida de R$ 3,52 bilhões no trimestre, uma queda de 10,0% em relação ao 4T24. No acumulado de 2025, a receita somou R$ 15,37 bilhões, mantendo-se estável (+0,2%) frente a 2024.
O resultado final do trimestre foi um prejuízo líquido de R$ 34,3 milhões, revertendo o lucro de R$ 68,4 milhões do mesmo período do ano anterior.
Destaques do Resultado (4T25 vs. 4T24):
•Prejuízo Líquido: R$ 34,3 milhões no 4T25 contra lucro de R$ 68,4 milhões no 4T24 (queda de 150,3%).
•EBITDA Recorrente: R$ 337,9 milhões no trimestre, uma redução de 12,3% YoY.
•Margem EBITDA Recorrente: Fechou em 9,6%, contra 9,9% no 4T24 (-0,3 p.p.).
•Receita Líquida: R$ 3,52 bilhões no 4T25, queda de 10,0% YoY.
•Alavancagem (Dívida Líquida/EBITDA): Subiu para 2,65x (vs. 2,39x no 4T24).
•Desempenho Anual (2025): Lucro líquido de R$ 98,3 milhões, queda de 62,8% em relação aos R$ 264,7 milhões de 2024.
Análise da Capitalizo (Resultado Negativo)
O resultado da Iochpe-Maxion no 4T25 foi severamente impactado pelo ciclo de baixa dos veículos comerciais pesados, cujos volumes despencaram 34,4% no Brasil e 26,8% na América do Norte no trimestre.
A desalavancagem operacional resultante dessa queda de volume, somada a despesas de reestruturação de R$ 9,8 milhões para adequar a capacidade produtiva, empurrou a empresa para o campo negativo no trimestre.
Apesar do prejuízo, a companhia demonstrou resiliência ao manter a margem EBITDA recorrente anual estável em 10,1%, fruto de ganhos de eficiência em mão-de-obra e estabilização nos preços de matérias-primas.
Contudo, a alavancagem em 2,65x exige atenção, especialmente com o aumento de 32,8% nas despesas financeiras anuais devido aos juros elevados.
A empresa encerra 2025 "mais enxuta", mas a retomada do crescimento depende da recuperação dos investimentos em frotas comerciais e da estabilização macroeconômica nas geografias onde atua.
Complemento Estratégico
A Iochpe-Maxion aposta no segmento de veículos leves no Brasil e na maturação de projetos como a Polimetal na Argentina para sustentar 2026.
Um ponto de atenção subsequente é a notificação da autoridade antitruste alemã recebida em janeiro de 2026, que alega não conformidade em vendas de rodas de alumínio; embora a empresa ainda não consiga estimar o impacto financeiro, o tema foi classificado como passivo contingente.
Análise da Capitalizo
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