📌 A Iguatemi (IGTI11) divulgou os seus resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25), consolidando um ano de forte expansão operacional e estratégica.
A companhia atingiu vendas totais recordes de R$ 7,9 bilhões no trimestre, um crescimento de 12,8% em relação ao 4T24.
No acumulado de 2025, as vendas somaram R$ 25,2 bilhões, alta de 19,3% frente ao ano anterior.
O lucro líquido ajustado no trimestre foi de R$ 158,9 milhões, apresentando uma leve retração de 3,2% YoY, explicada principalmente pelo aumento das despesas financeiras. No entanto, no acumulado do ano, o lucro líquido ajustado cresceu 22,6%, atingindo R$ 610,2 milhões.
Destaques do Resultado (4T25 vs. 4T24):
•Vendas Totais: R$ 7,9 bilhões no 4T25, um aumento de 12,8% YoY.
•EBITDA Ajustado: R$ 324,6 milhões no trimestre, crescendo 3,0% YoY, com margem de 76,8%.
•Receita Líquida Ajustada: R$ 422,6 milhões no 4T25, alta de 12,6% YoY.
•Crescimento Mesmas Lojas (SSS): Avanço de 5,9% no trimestre.
•Aluguel Mesmas Lojas (SSR): Alta de 6,6%, superando o IGP-M do período.
•Taxa de Ocupação: Encerrou o trimestre em 96,7%, contra 97,7% no 4T24 (-1,0 p.p.).
•Alavancagem: Relação Dívida Líquida/EBITDA Ajustado em 1,68x, uma melhora frente aos 1,84x do 4T24.
Análise da Capitalizo (Resultado Positivo)
A Iguatemi entregou um trimestre operacionalmente forte, reafirmando a resiliência do seu portfólio focado no público de alta renda (AB+). O crescimento de 12,8% nas vendas totais e a expansão da receita líquida ajustada em 12,6% mostram que a estratégia de qualificação do mix e a integração de ativos como o Pátio Paulista estão gerando valor real.
O ponto de maior atenção, que impediu um lucro líquido maior, foi o Resultado Financeiro, que apresentou piora de 34,2% YoY devido ao maior custo de capital e ao aumento da dívida líquida para financiar as aquisições recentes.
Contudo, a alavancagem segue em patamares muito saudáveis (1,68x), e a capacidade de reprecificação dos aluguéis acima da inflação (SSR de 6,6%) demonstra o poder de marca da companhia.
A Iguatemi encerrou o ano cumprindo todas as metas do seu guidance, com destaque para a margem EBITDA de shoppings em 84,4%.
Complemento Estratégico
A companhia continua ativa na reciclagem de portfólio, tendo assinado a venda de participações minoritárias em quatro ativos por R$ 372,0 milhões para otimizar a alocação de capital.
Além disso, a aquisição adicional de CEPACs para o Iguatemi São Paulo amplia o potencial construtivo no ativo mais nobre da carteira. Para 2026, o foco será a redução do CAPEX e a captura de eficiências operacionais dos ativos recém-integrados.
Análise da Capitalizo
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