📌 A ISA Energia (ISAE4) reportou um lucro líquido de R$ 482,7 milhões no quarto trimestre de 2025, o que representa uma redução de 40,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. No acumulado de 2025, o lucro líquido somou R$ 1,62 bilhão, queda de 21,7% frente a 2024.
O desempenho anual foi impactado pelo aumento do custo da dívida, necessário para sustentar investimentos recordes, e pela redução do fluxo financeiro da indenização da RBSE. Já o resultado operacional (EBITDA) trimestral apresentou alta, somando R$ 854 milhões.
Destaques do Resultado (4T25 vs. 4T24):
•Lucro Líquido: R$ 482,7 milhões no 4T25, queda de 40,4% YoY.
•EBITDA: R$ 854 milhões no trimestre, um crescimento de 7,5% YoY.
•Investimentos (Capex): Atingiram o recorde de R$ 5,1 bilhões em 2025, alta de mais de 40% ante 2024.
•Resultado Anual: EBITDA de R$ 3,45 bilhões em 2025, leve redução de 2,4% frente ao ano anterior.
•Alavancagem: A companhia projeta um índice de Dívida Líquida/EBITDA próximo de 4,0x para os anos de 2026 e 2027.
Análise da Capitalizo (Resultado Negativo)
O resultado da ISA Energia reflete um momento de transição financeira delicada.
A queda expressiva de 40,4% no lucro trimestral e a redução do lucro anual são sinais claros de que o maior custo da dívida e o arrefecimento da receita da RBSE estão pesando mais do que a entrada operacional de novos projetos no curto prazo.
O ponto de maior atenção para o investidor é a alavancagem, que deve permanecer elevada (próxima a 4x) pelos próximos dois anos.
Com os aportes tendo atingido seu pico em 2025, a empresa entra agora em uma fase de execução e entrega.
A redução significativa do endividamento é esperada apenas para 2028, quando o portfólio atual começará a gerar receita plena, o que sugere um período de menor fôlego para dividendos extraordinários ou novos investimentos agressivos sem comprometer a estrutura de capital.
Complemento Estratégico
A ISA Energia foca agora na entrega dos projetos em carteira para "substituir" a receita finita da RBSE. A diretoria avalia com cautela a participação nos próximos leilões de transmissão, priorizando projetos que não penalizem ainda mais a alavancagem.
O objetivo é atravessar o "lag de tempo" entre o pico de investimentos ocorrido em 2025 e a efetiva entrada de caixa dos novos ativos.
Análise da Capitalizo
Este é um conteúdo exclusivo para clientes Capitalizo. Para acessá-lo, torne-se cliente Capitalizo Research ou Consultoria.
Caso tenha alguma dúvida, entre em contato pelo nosso Whatsapp: basta clicar no ícone na parte inferior direita da sua tela e
nos mandar uma mensagem. Responderemos o mais breve possível. Te aguardamos.
Complemento Estratégico
Este é um conteúdo exclusivo para clientes Capitalizo. Para acessá-lo, torne-se cliente Capitalizo Research ou Consultoria.
Caso tenha alguma dúvida, entre em contato pelo nosso Whatsapp: basta clicar no ícone na parte inferior direita da sua tela e
nos mandar uma mensagem. Responderemos o mais breve possível. Te aguardamos.
