📌 A Amazon (AMZO34, AMZN) encerrou 2025 com resultados operacionais robustos, impulsionados pela maior aceleração da divisão de computação em nuvem (AWS) nos últimos 13 trimestres.
As vendas líquidas no 4T25 atingiram US$ 213,4 bilhões, uma alta de 14% em relação ao ano anterior. No acumulado de 2025, a receita total somou US$ 716,9 bilhões (+12%).
O lucro líquido do trimestre foi de US$ 21,2 bilhões , elevando o lucro anual para US$ 77,7 bilhões, um salto de 31% frente a 2024.
O resultado operacional foi impactado positivamente pela eficiência logística, compensando US$ 2,4 bilhões em encargos especiais (fiscais, rescisões e baixas de ativos).
Destaques do Resultado (4T25 vs. 4T24):
•AWS: Receita de US$ 35,6 bilhões (+24%), consolidando-se como o motor de rentabilidade.
•Publicidade: Crescimento de 22% no ano, atingindo US$ 17,3 bilhões no trimestre.
•Margem Operacional: US$ 25,0 bilhões (+18%), atingindo US$ 27,4 bilhões se excluídos eventos não recorrentes.
•Fluxo de Caixa Livre (TTM): Queda de 71% para US$ 11,2 bilhões, devido ao forte ciclo de investimento em infraestrutura de IA.
•CAPEX 2026: Projeção agressiva de investimentos de US$ 200 bilhões para suportar demanda por IA, chips e satélites.
Análise da Capitalizo (Resultado Positivo)
Classificamos o resultado como positivo. A Amazon demonstrou uma capacidade ímpar de monetizar a inteligência artificial através da AWS e de chips proprietários (Trainium e Graviton), que já possuem uma taxa de receita anual superior a US$ 10 bilhões.
Embora a queda no fluxo de caixa livre assuste o investidor de curto prazo, o movimento reflete o reposicionamento estratégico da companhia para liderar a infraestrutura global de IA.
A operação de varejo (Stores) também mostrou melhora de margem, beneficiada pela rede de entrega mais rápida da história da empresa.
Complemento Estratégico
Para o 1T26, a Amazon projeta vendas entre US$ 173,5 bi e US$ 178,5 bi (+11% a 15%).
O guidance agressivo de CAPEX de US$ 200 bilhões para 2026 indica que a empresa não pretende ceder espaço para concorrentes como Microsoft e Google na corrida tecnológica.
O foco em chips customizados e na rede de satélites (Amazon Leo/Kuiper) deve criar barreiras de entrada ainda maiores a longo prazo.
Análise da Capitalizo
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