📌 O Bradesco (BBDC4) apresentou um lucro líquido recorrente de R$ 6,5 bilhões no quarto trimestre de 2025, um crescimento de 20,6% em relação ao 4T24.
O resultado veio ligeiramente acima do consenso de mercado (R$ 6,4 bilhões) e marca o oitavo trimestre consecutivo de evolução na rentabilidade. O ROAE atingiu 15,2%, superando oficialmente o custo de capital do banco pela primeira vez nesta retomada.
O desempenho foi impulsionado pela margem financeira total, que somou R$ 19,2 bilhões (+13,2% a/a), e pela forte tração comercial nos segmentos de varejo (Pessoa Física e MPME). No acumulado de 2025, o lucro totalizou R$ 24,7 bilhões, alta de 26,1%.
Destaques do Resultado (4T25 vs. 4T24):
•Lucro Líquido: R$ 6,5 bilhões (+20,6% a/a).
•Margem com Clientes: R$ 19,1 bilhões (+18,4% a/a).
•Carteira de Crédito: R$ 1,089 trilhão (+11,0% a/a), superando o teto do guidance original.
•Inadimplência (+90 dias): Estável em 4,1% no trimestre.
•Eficiência: Melhora de 2,2 p.p. no IEO em 12 meses.
•Seguros: Lucro líquido de R$ 2,8 bilhões (+10,6% a/a) e ROAE setorial de 24,3%.
Análise da Capitalizo (Resultado Positivo)
Classificamos o resultado do Bradesco como positivo. O banco confirmou que seu plano de transformação está "um passo à frente" do cronograma, com a rentabilidade evoluindo de forma gradual e segura (step by step).
O ponto central da tese é a melhora na qualidade das novas safras de crédito, que permitiu o recuo do custo de crédito para 3,2%, aliado a uma seguradora que continua sendo a "joia da coroa" do conglomerado.
Complemento Estratégico
Para 2026, o Bradesco sinalizou a manutenção de investimentos massivos em tecnologia e na proposta de valor para o segmento de alta renda.
A expectativa é que a rentabilidade continue a trajetória de alta conforme as receitas ganhem escala e as despesas de transformação comecem a maturar.
Análise da Capitalizo
Este é um conteúdo exclusivo para clientes Capitalizo. Para acessá-lo, torne-se cliente Capitalizo Research ou Consultoria.
Caso tenha alguma dúvida, entre em contato pelo nosso Whatsapp: basta clicar no ícone na parte inferior direita da sua tela e
nos mandar uma mensagem. Responderemos o mais breve possível. Te aguardamos.
Complemento Estratégico
Este é um conteúdo exclusivo para clientes Capitalizo. Para acessá-lo, torne-se cliente Capitalizo Research ou Consultoria.
Caso tenha alguma dúvida, entre em contato pelo nosso Whatsapp: basta clicar no ícone na parte inferior direita da sua tela e
nos mandar uma mensagem. Responderemos o mais breve possível. Te aguardamos.
